As empresas que fazem o hedge de seus passivos em dólares podem se considerar realmente seguras em caso de uma desvalorização mais forte do real? "Isso vai depender da capacidade de pagamento dos especuladores em posição de venda", responde uma fonte muito próxima ao governo, que teme a possibilidade de inadimplência – no caso, a não efetivação das coberturas de margem.
Se os especuladores com posição vendedora em dólar se retraírem – conforme tudo indica – o Banco do Brasil, mais uma vez, deverá assumir a vez do apostador. Isso, segundo analistas econômicos, pode significar, como já ocorreu no início da década de 1980, um aumento adicional da dívida pública.